OpenAIgpt-5-codex50%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 70
- 전환비용
- 40
- 브랜드 / IP 소유
- 47
- 네트워크효과
- 32
- 가격결정력
- 34
- 마진추세
- 12
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 별도 기준 매출은 약 90.16억원, 영업손실은 약 18.94억원, 영업이익률은 -21.01%입니다. 회사는 항생제·전립선치료제 등 80여 개 의약품을 CSO와 판매하고, 일부 제품은 제일헬스사이언스·일화와 독점 공급계약을 보유합니다. 또한 GV1001의 알츠하이머 국내 임상 3상을 준비하고 진행성핵상마비에 대해 조건부허가를 신청하는 등 바이오 옵션이 있습니다. 그러나 2025년 매출 약 460.74억원에 영업손실 약 180.68억원, 2024년에도 약 148.29억원의 손실을 기록해 파이프라인의 임상·허가와 상업화 전까지 재무 부담이 매우 큽니다.
비판적으로 봐야 할 것
임상·허가 및 기술이전 실패, 의약품 공급계약 의존, 판매관리비와 연구개발비, 약가·규제 변화, 지속 적자와 자금조달이 주요 위험입니다.
총평
관찰