이화공영

수주잔액을 숫자로 내고 그 변화까지 적는다. 회사가 "당분기말 현재 공사계약잔액은 전기말 1,416억 대비 77.61% 감소한 317억원 입니다" 라 밝힌다 — 불리한 숫자를 증감률과 함께 낸 것이고, 이 프레임에서 수주잔고를 아예 안 내는 건설사가 많았던 것과 다르다.

실적이 오래 쌓였다 — "1956년 설립 이후, 당사는 초기 중점사업으로 철도, 도로 등 국가기반시설물 건설에 힘을 쏟았으며 최근 건축공사에는 아파트, 오피스, 제약시설물 등을 중심으로 시행하고 있으며 토목공사는 교량공사, 철도공사 등을 중심으로한 공동도급이행방식으로 시행" 한다고 적는다 — 철도·교량은 발주처가 정량 평가로 과거 실적을 요구해 해 본 곳만 다음 입찰에 들어가고(진입장벽 30), 공동도급은 큰 공사를 나눠 지므로 단독으로 감당 못 할 규모에 들어갈 수 있다.

공종이 갈린다 — 매출이 건축 70.04%·토목 29.96% 이고 건축 안에서도 아파트·오피스·제약시설물로 나뉜다 — 제약시설물은 청정도와 밸리데이션이 걸리는 영역이라 일반 건축과 시공 요구가 다르다.

사업주체별 구성을 낸다 — "공공부문 6.16%, 민간부문 93.84%" 라 밝힌다.

산업의 성격을 정확히 쓴다 — "도급방식에 의한 주문생산이 주된 형태임을 고려할 때, 발주자의 교섭력이 절대적이므로 업체간 수주경쟁이 매우 치열" 하고, 성공 요인을 "시공능력의 극대화, 낮은 수준의 고정비율 유지, 영업 및 자원조달능력 확보, 공사관리능력 배양은 물론이고 금융조달능력 확대" 로 정리한다 — 자기가 값을 정하는 쪽이 아님을 스스로 밝힌다.

손실이 줄었다 — 2024년 연간 −15.41% 에서 2025년 +2.86% 로 돌아섰고, 회사가 "당분기 순손실 1억으로 전분기 누적 순손실 11억 대비하여 감소" 했다고 적는다.

토목건축공사업 면허를 갖는다 — "토목건축공사업 등의 건설관련 면허를 보유하고, 종합건설업으로 영위하는 건설전문기업" 이다.

38. 수주잔액을 증감률과 함께 내고 70년 실적이 있다는 것이 근거다 — "1956년 설립 이후, 당사는 초기 중점사업으로 철도, 도로 등 국가기반시설물 건설에 힘을 쏟았으며 … 토목공사는 교량공사, 철도공사 등을 중심으로한 공동도급이행방식으로 시행" 한다 — 철도·교량은 발주처가 정량 평가로 과거 실적을 요구하고, 공동도급은 단독으로 감당 못 할 규모에 들어가는 방법이다. 건축 안에서 제약시설물이 청정도와 밸리데이션이 걸리는 다른 영역이고, "공공부문 6.16%, 민간부문 93.84%" 처럼 구성을 밝히며, 산업의 성격도 "발주자의 교섭력이 절대적이므로 업체간 수주경쟁이 매우 치열" 하다고 자기에게 불리하게 적는다. 2024년 −15.41% 에서 2025년 +2.86% 로 돌아섰다.

그 위로 못 올린 것은 그 수주잔액이 한 해에 77.6% 줄었다는 것이다 — 1,416억 → 317억이라 분기 매출의 2.4배뿐이고, 이 프레임의 건설사들이 8~32배를 낸 것과 자릿수가 다르다.

매출도 −35.92%(회사가 직접 밝힘)이고 이번 −6.48% 적자에 2024년 연간이 −15.41%(영업손실 197.7억)였다. 민간이 93.84% 라 대금 회수 위험을 그대로 지는데 — 남광토건 42 는 관급 94.15%, 일성건설 42 는 77.7% 였다 — 미분양·PF·자체 분양 여부를 아예 안 밝힌다. 발주처·부문별 손익·공동도급 지분율·시공능력 순위도 없고 분기 132.4억으로 건설사치고 매우 작다.

남광토건(42)이 관급 94.15%에 42, 삼일기업공사(41)가 미군 극동공병단·울산 여천 플랜트 실적으로 41, 진흥기업(41)이 분양사업 0 에 41, 신원종합개발(42)이 분양수입 0 에 42, 서한(33)이 자체 분양 51.9%에 미분양 미공시로 33 이었다. 이화공영은 실적과 공시 태도가 서한보다 낫고 잔고 소진과 민간 쏠림이 크다. 38 에 둔다.