무림P&P

원료를 국내에서 유일하게 만든다.

1974년 1월 국내 제지업체에 표백화학펄프를 공급할 목적으로 설립됐고, 회사가 자기를 "국내 유일의 표백화학펄프 제조업체로서 표백화학펄프 단일종목을 생산" 한다고 쓴다.

이것이 이 프레임에서 드문 자리다. 제지 회사 상당수가 펄프를 수입에 의존해 그것이 반복 감점 사유였는데(한창제지 42·페이퍼코리아 40·한국제지 43), 이 회사는 그 펄프를 만드는 쪽이다. 화학펄프 제조는 증해·표백·회수 보일러가 함께 필요한 대형 장치이고 국내에 하나뿐이라는 것이 그 진입 조건을 말해 준다(진입장벽 50).

2011년 3월 펄프-제지 일관화공장을 완공해 아트지·백상지 등 인쇄용지까지 간다. 같은 부지에서 펄프를 뽑아 바로 종이로 만드는 구조라 펄프를 말려 운반하는 단계가 없다. 회사가 인쇄용지를 "산업활동 및 문화생활을 위해 필수불가결한 제품" 이라 규정한다.

두 부문의 판매 방식이 다르다.

• 펄프 20~25% — 장기공급계약에 의한 판매와 Spot 판매, 일부 수출
• 제지 75~80% — 내수는 도매상·대리점·실수요자, 수출이 40~50%

장기공급계약이 펄프 쪽에 있다는 것은 국내 제지사들이 이 회사에서 원료를 받아야 하는 구조를 반영하고, 제지 수출 40~50% 는 내수 축소를 일부 상쇄한다.

울산 온산에 공장이 있어 원목 수입과 제품 수출이 항만과 붙는다. 중견기업 성장촉진 특별법상 중견기업에 해당한다.

41. 국내 유일의 표백화학펄프 제조업체이고 2011년 일관화공장으로 자기 펄프를 바로 종이로 만들며, 펄프 쪽에 장기공급계약이 있고 제지 수출이 40~50% 인 것이 근거다. 이 프레임에서 제지사가 반복해서 감점된 "펄프를 수입에 의존"의 반대편이다.

무림페이퍼(43)보다 두 점 아래다. 그 회사는 이 회사를 포함한 그룹 구조 (원료 → 에너지 → 제품 → 해외 판매) 를 근거로 삼았고, 이 회사는 그 안의 한 축이라 같은 실적이 겹치는 쪽이다. 그리고 적자가 더 깊다(연결 −3.34% vs 무림페이퍼 0.47%).

아세아제지(44)·신대양제지(43)와 비교하면 그쪽은 폐지를 모아 원지를 만드는 수직 통합에 과점 구도를 서술했는데, 이 회사는 "국내 유일"이면서도 전방이 축소되는 인쇄용지다.

그 이상 못 올린 이유는 재무와 전방이다. 아홉 분기 중 여섯이 적자에 연간이 4.49% 에서 −3.34% 로 뒤집혔고, 인쇄용지 축소를 서술하지 않으며, 금융업이 연결에 있어 마진의 성격도 흐리다.