OpenAIgpt-5-codex32%얇음
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 42
- 전환비용
- 28
- 브랜드 / IP 소유
- 32
- 네트워크효과
- 18
- 가격결정력
- 22
- 마진추세
- 12
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 매출 26.85억원, 영업손실 8.17억원으로 2025년 1분기 매출 43.42억원, 영업이익 11.64억원 대비 수익성이 크게 후퇴했다. 자체 브랜드 STARTEX·SOFSIL·SOFTAMIS와 OEM, 60여 개국 수출, 기능성·텐셀·비스코스 등 신제품 개발은 긍정적이다. 주요 고객 A사 매출 비중은 12.3%로 특정 고객 집중은 제한적이지만, PET 직물의 원재료·환율·물류·관세와 글로벌 가격 경쟁, 수주잔고 비공개 및 연구개발 전담인력 3명의 규모를 감안했다.
비판적으로 봐야 할 것
글로벌 경기·패션 수요, PTA·MEG 원가와 환율, 중동·유럽 물류 및 지정학 리스크, 미국 관세와 가격 인하 요구, 지속 적자가 위험이다.
총평
주의