OpenAIgpt-5-codex52%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 62
- 전환비용
- 36
- 브랜드 / IP 소유
- 44
- 네트워크효과
- 20
- 가격결정력
- 18
- 마진추세
- 8
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 강원·영덕 풍력단지와 영광·의령·정암·오미산 등 개발·EPC 경험, 풍력시스템·타워·설계·유지보수 사업을 확인했다. 인허가·터빈 설계·현장 레퍼런스는 진입장벽이지만 사업은 다품종 주문생산과 프로젝트 일정에 좌우된다. 2026년 1분기 매출 37.84억원, 영업손실 26.10억원(영업이익률 -68.98%)이고 생산 가동률은 3.6%였다. 2025년 연간 매출 402.68억원, 영업손실 95.33억원(-23.67%)으로 분기 수주 공백과 고정비 부담을 함께 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
풍력단지 인허가·발주와 원재료 철강 가격, 수주잔고의 이익률, 공장 가동률과 운영·유지보수 반복 매출이 핵심이다. 프로젝트 금융·우발채무와 현금흐름을 확인해야 한다.
총평
보류