OpenAIgpt-5-codex38%얇음
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 36
- 전환비용
- 28
- 브랜드 / IP 소유
- 29
- 네트워크효과
- 22
- 가격결정력
- 12
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 2026년 1분기 연결 매출 40.20억원 중 ICT 76.95%, 전기전자 20.22%, 소방전기 2.83%이고 Bio 매출은 0임을 확인했다. 지자체 광대역·AI 영상분석과 삼성전자 등 전기전자 고객은 일부 레퍼런스를 제공하지만, 조직공학 의료기기는 연구 단계이며 사업부문별 규모와 수익성이 다르다. 연결 영업손실은 37.89억원, 영업이익률 -94.25%이고 2025년 연간 매출 285.91억원, 영업손실 102.74억원(-35.93%)으로 적자 확대가 뚜렷하다.
비판적으로 봐야 할 것
공공 ICT 수주·원가, 베트남 전기전자 자회사, 소방사업과 바이오 연구비가 핵심 변수다. 중단사업·종속회사 손익, 실제 반복 매출과 현금흐름, 추가 자금조달을 확인해야 한다.
총평
보류