OpenAIgpt-5-codex49%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 50
- 전환비용
- 32
- 브랜드 / IP 소유
- 78
- 네트워크효과
- 34
- 가격결정력
- 36
- 마진추세
- 36
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 별도 기준 매출은 약 31.84억원, 영업이익은 약 1.40억원, 영업이익률은 4.39%입니다. 보고서에 따르면 Why? 시리즈 누적 판매량은 2026년 3월 기준 약 8,187만 부이며, 아동 도서 매출이 최근 분기 매출의 약 86.37%를 차지합니다. 반복 구매와 저작권 확장은 브랜드·콘텐츠 자산의 강점이지만, 2025년 별도 영업손실과 출판 수요·신작 성과에 대한 의존성 때문에 전자·영상·해외 사업이 실제 이익으로 확대되는지 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
출판시장 위축, 신작 판매 변동, 특정 시리즈 의존, 전자·영상화 투자 회수 지연, 저작권 계약 및 해외 유통 성과가 주요 위험입니다.
총평
관찰