OpenAIgpt-5-codex44%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 58
- 전환비용
- 44
- 브랜드 / IP 소유
- 40
- 네트워크효과
- 22
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 14
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 매출 28.49억원, 영업손실 9.86억원이다. 매출은 수도권매립지 발전 및 부대시설 운영관리 등이 96.38%를 차지하고, 신재생에너지 전기·수소·가스는 3.32%, AI 용역은 0.30%에 그친다. 서울 서남 청정수소 생산기지는 2026년 6월 준공 예정으로 공시됐고 영천 프로젝트도 추진 중이며, 바이오가스 정제기술(Simplex), 바이오황 미생물 군집 특허와 유기농업자재 품질인증은 사업 기반이다. 다만 운영관리 고객·공공 프로젝트 의존과 신규 사업의 실행·투자 부담을 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
공공기관 계약·보조금 및 프로젝트 일정, 설비투자·가동률, 수소 경제성·수요, AI 신규사업의 검증 부족, 매출 집중과 지속 적자가 위험이다.
총평
주의