OpenAIgpt-5-codex34%얇음
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 38
- 전환비용
- 36
- 브랜드 / IP 소유
- 30
- 네트워크효과
- 16
- 가격결정력
- 20
- 마진추세
- 12
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 매출 48.42억원, 영업손실 12.12억원이다. 매출은 개발용역 41.74%, 유지보수 51.80%로 구성되며 고객으로 교육부·교육청 및 여러 공공기관 레퍼런스를 보유한다. 그러나 AI 에너지 인프라·데이터센터·GPU 유통은 계획 단계의 성격이 강하고, 비트코인 300BTC 보유 및 10,000BTC 목표는 사업 경쟁력보다 가격·규제 변동성에 노출되는 재무 전략이므로 점수를 제한했다.
비판적으로 봐야 할 것
비트코인 가격과 규제, 자금조달 및 희석, AI 인프라 투자 실행 실패, 공공 SI 수주 변동, 지속적인 영업적자가 핵심 위험이다.
총평
주의