OpenAIgpt-5-codex43%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 42
- 전환비용
- 35
- 브랜드 / IP 소유
- 55
- 네트워크효과
- 38
- 가격결정력
- 34
- 마진추세
- 20
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 58.00억원, 영업손실은 약 0.16억원으로 영업이익률은 -0.28%입니다. 별도 기준으로는 매출 약 52.31억원, 영업이익 약 5.71억원이지만 연결 종속회사 실적과 사업 구조를 함께 봐야 합니다. 회사는 중국·베트남 현지법인을 활용해 다품종 소량의 ODM·OEM을 수행하고, Snow Peak·Ogawa·Helinox·MEC·Coleman 등 브랜드 고객과 협업하며 하이엔드 텐트 시장을 공략합니다. 그러나 2025년 연결 영업손실은 약 128.34억원으로 정상적인 마진 회복과 종속회사 손실 축소가 확인되기 전까지 보수적으로 평가합니다.
비판적으로 봐야 할 것
캠핑 수요와 소비 경기, 주요 브랜드 고객 의존도, 원단·물류비, 중국·베트남 생산 리스크, 재고 및 연결 종속회사 손실이 주요 위험입니다.
총평
주의