OpenAIgpt-5-codex32%얇음
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 38
- 전환비용
- 28
- 브랜드 / IP 소유
- 24
- 네트워크효과
- 16
- 가격결정력
- 12
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 2026년 1분기 매출 23.26억원 중 통신기기 63.80%, PVC·건축자재 33.66%를 확인했으며 리튬염 소재 매출은 0이었다. 전동차·공공 통신장비와 대리점 기반은 일부 고객관계를 만들 수 있지만 PVC는 건설경기·원재료 가격에 민감하고 통신기기 제품 수명도 짧다. 연결 영업손실은 23.17억원, 영업이익률 -99.62%이며 2025년 연간 매출 198.09억원, 영업손실 45.63억원(-23.03%)으로 신규 소재 사업이 손익을 개선하지 못했다.
비판적으로 봐야 할 것
건설·전동차 발주, PVC·전자부품 원가, 통신장비 고객 집중과 리튬 소재 사업의 자금·인허가가 핵심이다. 사업부문별 손익과 계속기업 가능성, 추가 자금조달을 확인해야 한다.
총평
보류