대한뉴팜

약가 규제 밖의 축을 갖는다.

이 프레임에서 제약사를 반복해서 깎은 항목이 "약가를 정부가 정한다"였다 — 대웅제약(45)·삼진제약(44)·경동제약(42)·팜젠사이언스(42)가 모두 그 자리에 있었다.

대한뉴팜은 그 밖에 두 축을 둔다.

비급여는 보험 수가가 없으므로 값을 회사가 정한다. 비만치료와 웰빙주사는 환자가 스스로 돈을 내고 반복해서 맞는 영역이고, 회사가 그것을 "통증을 포함하여 비타민, 미네랄, 싸이모신알파 등 면역증강제의 보강 및 다양한 적응증의 주사제 라인업"으로 넓히고 있다고 쓴다.

동물의약품은 아예 다른 규제 체계이고 전방도 축산 농가와 반려동물이다. 가축용 백신은 질병 발생과 무관하게 주기적으로 접종한다.

그리고 그 셋이 서로 이어진다 — 회사가 "바이오사업은 줄기세포를 통한 항노화제 및 세포치료제로 영역을 넓혀 인체의약품과 동물의약품 사업을 고도화"한다고 쓴다.

한 품목에 기대지 않는다.

"당사의 매출은 품목당 10%가 넘는 주요품목이 없는 다품종 소량매출로 구성되어 있습니다."

이 프레임에서 부광약품(42)이 "최대 품목이 10%로 분산"을 근거로 삼았고, 환인제약(46)은 반대로 정신신경용제 80%+ 집중이었다. 다품종은 한 품목의 약가 인하나 특허 만료가 회사를 흔들지 못한다는 뜻이다.

값이 잘 안 흔들린다고 회사가 쓴다.

"부분 가격 변동원인이 건강보험심사평가원에서의 보험수가 조정으로 발생하기 때문에

매년 큰 폭의 변동은 없으나, 수출의 경우 환율에 의한 변동은 존재합니다."

9분기에 적자가 없다. 4.26~11.68% 안에서 움직였다.

43. 삼진제약(44)·부광약품(42) 사이, 경동제약(42)·팜젠사이언스(42) 위, 하나제약(45) 아래에 둔다.

대한뉴팜이 42 그룹보다 위인 근거는 값을 정하는 주체가 갈린다는 것이다. 비급여 의약품(비만·웰빙주사)과 동물의약품은 보험 수가 밖이고, 이 프레임에서 제약사를 반복해서 깎은 "약가를 정부가 정한다"가 그 두 축에는 적용되지 않는다. 전문의약품이 심평원 고시를 받는 동안 나머지가 다른 규칙 위에 있다.

그리고 품목당 10%를 넘는 것이 없는 다품종이라 한 품목의 약가 인하가 회사를 흔들지 못한다.

44 위로 못 가는 이유는 셋이다 — ① 매출이 4년 동안 2,042 → 2,024억으로 완전히 멈춰 있다. 넓힌다고 쓰는 세 방향의 결과가 숫자에 없다 ② 마진이 9.23% → 5.79% 이고 2025년 3·4분기가 4%대다 ③ 부문별 매출을 하나도 밝히지 않아 비급여와 동물약의 크기를 모른다 — 이 평가의 핵심 근거가 회사의 서술 한 문단뿐이다.

여기에 순차입금 867억이 자본의 63% 이고 상품이 27.4% 다.

부문별 매출이 공시되면 다시 볼 지점이다. 비급여가 두 자릿수 비중이면 이 회사의 자리가 위로 올라간다.