OpenAIgpt-5-codex60%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 78
- 전환비용
- 54
- 브랜드 / IP 소유
- 44
- 네트워크효과
- 26
- 가격결정력
- 22
- 마진추세
- 5
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 PLC 광 파워 분배기·AWG, 데이터센터 트랜시버용 광부품, 5G MUX와 미국·유럽·일본·중국·인도 및 국내 통신 3사 공급을 확인했다. 광통신 품질 인증과 고객 납품 레퍼런스는 진입장벽을 만들 수 있지만 2026년 1분기 매출은 10.58억원, 영업손실 7.08억원(영업이익률 -66.94%)이다. 생산 가동률도 AWG 0%, OSP 4%로 공시되어 설비·기술의 수익화가 약하다. 통신·데이터센터 수요 잠재력은 인정하되 현재 매출 규모와 가동률을 크게 감점했다.
비판적으로 봐야 할 것
통신사·장비업체 수주, 데이터센터용 제품 양산 여부, 고객 인증과 생산수율이 핵심이다. 낮은 가동률과 원가 구조, 추가 자금조달 및 고객 집중도를 확인해야 한다.
총평
보류