OpenAIgpt-5-codex57%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 76
- 전환비용
- 55
- 브랜드 / IP 소유
- 40
- 네트워크효과
- 35
- 가격결정력
- 35
- 마진추세
- 12
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 84.60억원, 영업손실은 약 22.61억원, 영업이익률은 -26.73%입니다. 회사는 기지국·중계기, Telecom/Datacom, FTTH, 방송·케이블용 광모듈과 데이터센터 고속 광모듈을 연구·제조하고 10G·25G급 제품을 주요 장비사에 양산 납품하며 방산 협력도 추진합니다. 광통신 설계·고속 신호·고객 인증과 장기간 R&D는 진입장벽이지만, 2025년 연결 매출 약 317.70억원에 영업손실 약 165.31억원, 2024년 약 102.71억원으로 통신사·장비사 투자 회복과 제품 믹스 개선이 필요합니다.
비판적으로 봐야 할 것
통신·데이터센터 CAPEX 변동, 고객 인증과 수주 지연, 광모듈 단가 하락, 해외·방산 프로젝트, 제조원가와 지속 적자가 주요 위험입니다.
총평
관찰