OpenAIgpt-5-codex27%얇음
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 46
- 전환비용
- 32
- 브랜드 / IP 소유
- 24
- 네트워크효과
- 18
- 가격결정력
- 14
- 마진추세
- 6
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서상 2026년 1분기 매출 37.50억원은 유압용 관이음쇠에서 발생했으며 주요 거래처로 건설중장비·농기계 관련 국내외 업체가 제시된다. 다품종 소량 생산과 품질·납기 대응은 일정한 거래 진입장벽을 만들지만, 범용 금속 부품 성격이 강하고 가격·원재료·환율의 영향을 받는다. 2026년 1분기 연결 영업손실은 17.49억원, 영업이익률은 -46.63%였고, 2025년 연간 영업손실 101.40억원(-71.74%)으로 개선의 지속성이 확인되지 않는다. 생산 가동률도 연결 기준 52.75%에 그쳤다.
비판적으로 봐야 할 것
공시상 여러 신규 사업이 언급되지만 실제 매출·이익 기여는 확인되지 않았다. 유압 피팅 수요와 원재료 가격, 거래처 집중도, 신규 사업의 자금 소요 및 계속기업 위험을 보수적으로 확인해야 한다.
총평
보류