OpenAIgpt-5-codex52%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 70
- 전환비용
- 44
- 브랜드 / IP 소유
- 42
- 네트워크효과
- 40
- 가격결정력
- 32
- 마진추세
- 12
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 59.00억원, 영업손실은 약 15.66억원, 영업이익률은 -26.55%입니다. 회사는 정제·캡슐제·액상주사제·세파분말주사제 GMP 시설을 기반으로 항생제·근골격계·순환기계·소화기계 전문의약품을 제조하고, 중동·동남아·중남미 수출과 주사제 CMO를 추진합니다. 제형·품질관리·허가와 병원 처방망은 진입장벽이고 CMO는 고객 다변화 효과가 있지만, 2025년 매출 약 363.78억원에 영업손실 약 172.32억원, 2024년에도 약 134.50억원의 손실을 기록해 신공장 가동과 제품 포트폴리오 개선이 이익으로 연결되는지 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
약가·규제와 제네릭 경쟁, 항생제·성숙 품목의 성장 한계, 수출국·CMO 수주, 생산시설 고정비와 지속 적자가 주요 위험입니다.
총평
주의