OpenAIgpt-5-codex68%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 84
- 전환비용
- 62
- 브랜드 / IP 소유
- 55
- 네트워크효과
- 42
- 가격결정력
- 45
- 마진추세
- 15
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 37.63억원, 영업손실은 약 12.99억원, 영업이익률은 -34.52%입니다. 회사는 줄기세포·조직공학 기반 세포치료제, 인체조직모델·대체시험, 바이오융합소재를 개발하며 케라힐·케라힐-알로·카티라이프를 상용화했습니다. 피부모델·각막모델이 OECD 시험지침에 등재되고 피부모델은 ISO 인증을 취득했으며, 자가 세포치료제에서 동종 세포치료제·CAR 면역세포로 확장하는 구조는 진입장벽이 높습니다. 다만 2025년 연결 영업손실 약 43.41억원과 1분기 세포치료제 생산실적 감소로 판매 확대와 수익성 회복을 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
세포치료제 임상·허가와 병원 채택, 보험·판매 확대, 생산·품질관리, 연구개발비와 지속 적자가 주요 위험입니다.
총평
긍정