OpenAIgpt-5-codex61%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 80
- 전환비용
- 58
- 브랜드 / IP 소유
- 45
- 네트워크효과
- 42
- 가격결정력
- 38
- 마진추세
- 10
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 별도 기준 매출은 약 44.01억원, 영업손실은 약 18.16억원, 영업이익률은 -41.26%입니다. 회사는 2000년부터 SAW 필터를 설계·생산했고 5G RF 프론트엔드용 TF-SAW 파운드리를 주력으로 미국·중화권 20여 개 팹리스에 공급하며 포토닉스·첨단 패키징으로 확장합니다. 웨이퍼 공정, 압전반도체·온도보상 필터 기술과 고객 인증·양산 전환은 진입장벽이지만 2025년 매출 약 182.06억원에 영업손실 약 66.61억원으로 가동률과 장기 고객 수주를 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
스마트폰·5G 투자와 고객 양산 일정, RF 필터 단가·수율, 대형 팹리스 의존, 연구개발·설비 고정비와 지속 적자가 주요 위험입니다.
총평
관찰