효성오앤비

1984년 8월 23일 설립 이래 한 업이다 — 유기질비료의 제조·판매가 설립 목적이고, 지금도 유기질비료 및 부산물비료(퇴비) 제조 판매를 주력으로 한다.

공장이 다섯 곳이다 — 충남 아산에 본사와 공장을 두고 경상북도 청도군·의성군, 전라남도 함평군, 경기도 안성시에 각각 공장이 있다. 퇴비는 부피가 크고 무거워 멀리 못 나르는 품목이라 산지 근처에 공장이 흩어져 있어야 하고, 축분 등 원료도 그 지역에서 나온다(진입장벽 45).

원재료를 해외에서 직접 조달한다 — 2008년 1월 스리랑카에 HYOSUNG ONB (PVT)LTD 를 설립했고 회사가 그 목적을 "세계적인 친환경농업의 확대에 따라 농업수출국인 스리랑카에 … 원재료 조달 및 유기질비료 제조" 라 밝힌다. 현재 그 법인의 매출 대부분이 모기업에 대한 원재료 매출과 유기질비료 OEM 이다 — 원료를 사 오는 대신 자기 법인에서 받는 구조다.

같은 사업을 하는 곳을 지분으로 들여왔다 — 황토영농조합법인이 유기질비료(부산물비료) 제조로 같은 사업을 하는데, 2017년 12월 33% → 2018년 7월 20% 추가로 종속회사 편입 → 2021년 7월 20% 추가로 현재 73% 를 보유한다. 회사가 그 이유를 "시너지효과" 라 적는다.

유기질비료는 정부 지원과 친환경 농업 확대가 수요를 만든다 — 화학비료를 줄이는 방향의 정책이 이 품목의 시장을 정하는 구조다.

성수기 마진이 두 자릿수 후반이다 — 6월 결산 기준 3분기가 2024년 25.50%, 2025년 23.18%, 이번 30.32% 다.

42. 공장 다섯 곳이 산지에 흩어져 있는 것은 부피 큰 퇴비에서 실제 조건이고, 스리랑카에 원재료 조달 법인을 두어 원료를 안에서 받는 것과 같은 사업을 하는 조합법인을 73%까지 사들인 것은 앞뒤를 채우는 움직임이다.

그 위로 못 올린 것은 셋이다. ① 1분기가 매년 적자인데 회사가 계절성을 서술하지 않고(SB성보 40·경농 44·동방아그로 43 과 같은 구조), ② 매출이 2년 −13.1% 로 줄고 있으며, ③ 유기질비료는 정부 지원사업이 시장을 정하는데 그 구조를 밝히지 않는다.

경농(44)이 1957년부터 작물보호제에 14개 지점과 농협 31.4%/도소매 68.6% 두 채널을 공시하고 44, 동방아그로(43)가 품목 등록을 자산으로 들고 43, 조비(40)가 농협 입찰 경쟁 과열을 직접 명시해 40 이었다. 효성오앤비는 원재료 수직화는 그 셋보다 낫고 채널·점유율 자료는 가장 얇다.

경농·동방아그로 아래, 조비 위에 둔다.