OpenAIgpt-5-codex25%얇음
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 28
- 전환비용
- 20
- 브랜드 / IP 소유
- 22
- 네트워크효과
- 24
- 가격결정력
- 18
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 사업보고서 기준 키오스크 완제품을 하청업체에서 OEM으로 매입해 판매하고, F&B를 운영한다. 키오스크 매출이 87.35%로 주력이며 렌탈·공공·의료·IoT 분야 확장을 추진하지만 자체 생산설비와 핵심 제조기술은 보유하지 않는다. 1분기 매출 7.86억원 중 키오스크 6.87억원, F&B 0.99억원이고 영업손실은 9.80억원이다. 2025년 매출 62.97억원도 2024년 70.41억원에서 감소했고, 완제품 유통 구조상 고객 전환비용·브랜드 충성도·가격결정력이 낮다.
비판적으로 봐야 할 것
키오스크 하드웨어 가격경쟁과 OEM 공급 의존, 주요 거래처 집중, 렌탈채권·유동성 부담이 위험 요인이다. F&B의 수익성, 키오스크 렌탈 회수율과 장기계약, 신규 공공·IoT 수주 전환, 계속기업을 위한 자금조달을 확인해야 한다.
총평
보류