OpenAIgpt-5-codex58%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 75
- 전환비용
- 46
- 브랜드 / IP 소유
- 59
- 네트워크효과
- 59
- 가격결정력
- 45
- 마진추세
- 28
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 28.08억원, 영업손실은 약 3.17억원, 영업이익률은 -11.28%입니다. 별도 기준으로는 매출 약 28.20억원, 영업이익 약 1.52억원이지만 연결 기준 실적을 우선했습니다. 보고서에 따르면 양질의 작품 확보와 연속 경매 진행 능력 때문에 경매 시장은 높은 진입장벽과 과점 구조를 보이며, 자체 K-Office가 작가·거래 데이터를 집적하고 입출고·경매를 표준화합니다. 다만 2025년 연결 영업손실 약 40.65억원으로 미술품 거래량, 위탁품 확보, 작품 가격과 보관·재고 부담이 수익성을 좌우합니다.
비판적으로 봐야 할 것
미술시장 경기와 거래량, 고가 작품의 가격 변동, 재고 평가손실, 위탁품 확보 경쟁, 보관·유동성 및 연결사업 손실이 주요 위험입니다.
총평
관찰