OpenAIgpt-5-codex61%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 72
- 전환비용
- 62
- 브랜드 / IP 소유
- 45
- 네트워크효과
- 38
- 가격결정력
- 32
- 마진추세
- 3
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 사업보고서 기준 이차전지 장비, FPD Bonding/In-line, Linear·Laser 시스템과 산업용 로봇을 주문형으로 개발·제작한다. 고객 공정기술에 맞춘 설계, 장기 자재 선확보와 개선 제안, 31년 업력, 2026년 1분기 말 FPD·Linear 합계 수주잔고 152.50억원은 고객 전환장벽과 가시성을 제공한다. 다만 1분기 연결 매출은 49.04억원으로 전년 연간 431.79억원 대비 낮고 영업손실은 57.25억원이다. 수출과 대형 프로젝트 검수 시점에 실적이 집중돼 분기 변동성이 크다.
비판적으로 봐야 할 것
이차전지·디스플레이 고객의 투자 사이클과 검수 지연이 매출에 직접 영향을 준다. 수주잔고의 실제 마진·납기, 고객 집중, 원가·환율·운전자본 부담과 연결 자회사 손실, 추가 차입 및 자금조달을 점검해야 한다.
총평
관찰