OpenAIgpt-5-codex38%얇음
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 48
- 전환비용
- 30
- 브랜드 / IP 소유
- 32
- 네트워크효과
- 35
- 가격결정력
- 22
- 마진추세
- 15
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 24.23억원, 영업손실은 약 5.42억원, 영업이익률은 -22.36%입니다. 의약품 사업은 KGSP 허가를 기반으로 100개 이상의 품목을 유통하고, 종속회사는 원전특수단열 설계·제작·시공과 발포유리 단열재 사업을 영위합니다. 의약품 유통의 거래망과 원전 단열의 전문 실적은 일부 진입장벽이지만, 2025년 연결 매출 약 98.07억원에 영업손실 약 22.86억원을 기록했으며 최근에도 적자가 지속되어 매출 확대보다 원가·판관비 정상화가 우선입니다.
비판적으로 봐야 할 것
의약품 유통 마진과 거래처 의존, 원전·플랜트 수주 공백, 프로젝트 원가 초과, 자회사 연결손실과 작은 현금창출 규모가 주요 위험입니다.
총평
주의