알파칩스

파운드리가 준 자격을 이력으로 낸다 — 2002년 11월 설립돼 2003년 삼성전자 반도체(파운드리)가 최초로 디자인 하우스로 지정했고, 2019년 삼성 파운드리 공식 디자인 솔루션 파트너(SAFE-DSP)로 승격했다. 20년 넘게 그 자리에 있었다는 것이고, 회사가 "국내 삼성 파운드리의 DSP로서 삼성 파운드리를 이용하여 반도체를 개발하고자 하는 고객에게 One Stop 서비스를 제공" 한다고 쓴다(진입장벽 45).

맡는 구간이 넓다 — Turnkey solution service 로 Spec./설계부터 피지컬 디자인(레이아웃), 패키징/테스트(OSAT) 지원까지 이어받고, 자체 설계·검증 환경 ADEON 을 갖췄다. 팹리스 고객이 칩 하나를 내려면 설계·레이아웃·양산검증·후공정이 다 필요한데 그것을 한 곳에서 받는 형태라, 한 번 맡기면 다음 세대도 같은 곳에 간다(전환비용 45).

응용 분야가 넷으로 갈린다 — 제25기 1분기 제품 매출이 Automotive 9,301백만원(47.27%) · AI 3,818(19.4%) · Mixed Signal 3,735(18.98%) · 5G 1,386(7.04%) 이다. 차량용 AP 는 인증이 길고 모델 수명 동안 유지되며, AI 와 5G 는 다른 발주 주기를 탄다. 3년 추이로 보면 AI 가 14.95 → 14.83 → 19.4%, 5G 가 1.73 → 6.52 → 7.04% 로 자라고 Automotive 가 55.37 → 47.27%로 줄어 한 응용에 통째로 걸리지 않는 방향이다.

상용화한 것을 이름으로 적는다 — 네트워크 카메라 ISP, 디스플레이 T-CON, 차량용 AP 를 양산했고 지금은 AI 반도체와 자율주행·로봇용 AI SoC, 5G 통신용 SoC 를 한다. MS 부문의 IR Receiver 반도체는 "전세계에서 No.1" 이라 밝힌다. 특허도 출력 구동장치(2007 등록)·메모리 셀프테스트 회로(2009)·LCD Display Controller(2011)·Serial Flash Memory Controller(2011)로 등록된 것이 넷이다.

설비를 안 지는 구조다 — 회사가 "당사는 시제품 제작 및 시스템반도체 칩 양산 제품에 대해 원재료비가 없으며" 라 적고 "자체 생산설비를 구비하지 않고 있으며 웨이퍼 생산은 전량 외부 FAB을 이용" 한다고 밝힌다. 인원 142명 중 연구·개발 엔지니어가 122명(86%) 이라 자산이 사람 쪽에 있고, R&D 가 매출의 3.5%다.

단 그 구조의 반대편이 원가다 — 원재료비 자리를 외주가공비 14,910백만원이 대신하고 그것이 분기 매출 19,677백만원의 75.8% 다(Design service 양산 11,121 = 74.59%, Mixed Signal 2,662 = 17.85%). 만들지 않아 설비 부담이 없는 대신, 매출의 4분의 3이 파운드리와 OSAT 로 나간다.

파운드리 하나에 걸려 있다 — 자격도 삼성이 주고, "시제품 및 양산제품은 삼성 파운드리가 지정한 대리점을 경유하여 주문 및 제품 출하를 진행" 한다고 판매 경로까지 그쪽을 통한다. 에이디테크놀로지(43)가 TSMC VCA 에서 삼성 DSP 로 옮긴 이력을 공시한 것과 달리 대안 경로가 없다.

매출이 줄고 적자다 — 연간 매출이 85,272 → 82,280백만원으로 감소했고, 별도 기준으로 2024년 +0.97%에서 2025년 −2.48%(2분기 −12.01%)로 뒤집힌 뒤 이번 분기도 −2.40%다. 연결 재무는 2025년 2분기부터 결측이라 아홉 분기를 그릴 수 없다. 사업의 개요 상당 부분이 시스템반도체·SoC·팹리스·파운드리·디자인하우스 용어 설명이고, 고객·수주잔고·점유율은 하나도 없다.