제닉

특허가 제품의 이름이 됐다. 회사가 자기를 "제조기술의 특허를 보유하고 있는 '수용성 하이드로겔 마스크팩', 일명 '제닉-셀더마팩'으로 시장에 널리 알려진 화장품 제조 및 판매업체" 로 규정한다 — 회사 이름이 제품 범주와 붙어 불린다(브랜드 35).

기존 제형과 다른 물건이다 — "필오프, 워시오프, 시트형 등 다양한 제형으로 시장에 출시되었던 피부관리용 팩 제품을 첨단 소재인 하이드로겔에 접목한 신제품" 이고, "사용 편의성과 기능성 측면에서 경쟁력을 보유하고 있어, 비교적 고가의 제품임에도 불구하고 수년간 시장에서 안정적인 수요를 유지" 한다 — 하이드로겔은 물을 머금은 겔 자체가 시트가 되는 형태라 부직포에 에센스를 적신 것과 공정이 다르다.

그 특허가 공급 구조를 만든다 — "수용성 하이드로겔 마스크팩에 대한 글로벌 특허를 기반으로 독점적·배타적 제품 공급 체계를 구축하고 있으며, 우수한 생산 설비를 통한 대량 생산 체제와 품질 경쟁력을 확보" 했다고 쓴다(진입장벽 45).

두 채널을 함께 간다 — 자체 브랜드(온라인·홈쇼핑, SNS 인플루언서 라이브 방송)와 OEM/ODM(국내외 화장품 기업)이다. 회사가 후자의 수요를 "완제품 브랜드의 원가 효율화 요구 확대와 이종 산업의 화장품 시장 진입, 개인 및 소규모 브랜드 증가" 로 설명하고 "높은 기술력과 안정적인 생산 역량이 요구" 된다고 쓴다 — 인디 브랜드가 늘수록 만들어 줄 곳이 필요해지는 구조다.

시장이 옮겨 간다는 것도 스스로 짚는다 — "주요 대기업의 시장 점유율은 최근 3년간 점진적으로 감소하는 추세 … 중소형 브랜드의 시장 확대와 소비자 선호도 변화에 기인" 한다 — 그 변화가 ODM 수요를 키운다.

해외로 넓힌다 — "기존 주력 시장이었던 중국뿐만 아니라 베트남, 태국 등 동남아시아 국가와 러시아, 프랑스, 영국 등 유럽 지역 및 미국 등으로 판매 영역을 확대" 한다.

실적이 크게 좋아졌다 — 연간 12.07 → 19.15% 이고 매출이 499.1 → 782.0억(+56.7%), 이번 분기도 178.3 → 293.6억(+64.7%)이다.

44. 수용성 하이드로겔 마스크팩 제조기술 특허가 근거다. 회사 이름이 제품 범주와 붙어 불릴 만큼 오래됐고, 하이드로겔은 겔 자체가 시트가 되는 형태라 부직포에 에센스를 적신 제품과 공정이 다르다. 자체 브랜드와 OEM/ODM 을 함께 가는 것도 채널을 나눈 형태이고, 회사가 "주요 대기업의 시장 점유율은 최근 3년간 점진적으로 감소" 하며 인디 브랜드가 늘어난다고 짚은 것은 ODM 수요의 방향과 맞는다.

연간 12.07 → 19.15%에 매출 2년 +56.7% 다.

그 위로 못 올린 것은 매출이 +64.7% 늘어난 분기에 마진이 23.98% → 11.62% 로 반토막 났는데 이유가 없다는 것이다. 2024년 1분기 −9.10% 라는 적자 이력도 남는다.

전방이 마스크팩 하나이고 자체 브랜드와 OEM 의 비중이 없어 이 마진의 성격을 못 읽는다. "독점적·배타적 공급"의 근거인 특허의 범위·기간도, 점유율도 없고, 마케팅비를 확인할 수 없어 브랜드가 해자인지 홈쇼핑 수수료인지 가릴 수 없다(판정 원칙 1).

셀바이오휴먼텍(45)이 시트 소재를 직접 만들어 45, 코스메카코리아(45)가 OGM 으로 규제·유통까지 설계해 45, 씨앤씨인터내셔널(43)이 색조 ODM 이나 판가 −28.6%로 43 이었다. 제닉은 특허 제형을 가진 쪽인데 마진 진폭이 크다. 44 에 둔다.