OpenAIgpt-5-codex57%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 65
- 전환비용
- 52
- 브랜드 / IP 소유
- 60
- 네트워크효과
- 15
- 가격결정력
- 38
- 마진추세
- 40
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 매출은 83.0억원, 영업이익은 4.4억원(OPM 5.3%)입니다. 2025년 연간 매출 323.1억원·영업이익 8.0억원과 2025년 1분기 매출 75.0억원·영업이익 1.6억원을 이용한 TTM은 매출 약 331.1억원, 영업이익 약 10.9억원(OPM 약 3.3%)입니다. NEO 계열 산업용 UV 프린터와 잉크젯 기술을 바탕으로 유리·금속·플라스틱·세라믹 등에 저휘발성·고해상도 인쇄를 제공하며, 회사 추정 글로벌 산업용 UV 프린터 점유율은 약 7%입니다. Agfa·Xeikon과의 글로벌 파트너십, 판매법인 및 수출 중심 구조가 강점이고 1분기 매출의 약 91%가 수출입니다. 반면 제품 매출 비중이 약 70%로 장비 투자 사이클과 환율에 노출되고, 통상 주문 후 30일 이내 납품하는 구조로 별도 수주잔고가 공개되지 않아 미래 매출 가시성은 제한적입니다.
비판적으로 봐야 할 것
수출 경기와 환율, 고객의 설비투자 지연, 장비·잉크 경쟁 및 재고 부담이 주요 위험입니다. 수익성 개선이 일회성인지와 신규 장비·소모품의 반복 매출 기여를 확인해야 합니다.
총평
조건부 관찰