OpenAIgpt-5-codex47%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 68
- 전환비용
- 50
- 브랜드 / IP 소유
- 42
- 네트워크효과
- 20
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 20
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출 99.02억원, 영업손실 26.56억원으로, 장비사업부가 매출의 63.2%를 차지한다. 2025년 연결 매출은 463.45억원, 영업손실 29.31억원이었다. 삼성전자 베트남 생산기지 인접 대응 체계와 고객 맞춤형 주문제작, 디스플레이·2차전지 장비 특허 및 2026년 1분기 연구개발비 7.46억원(매출의 7.53%)은 긍정적이다. 그러나 2차전지 장비 매출은 1.5%까지 감소했고, 수주·가동률의 변동과 연결 적자를 함께 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
디스플레이·2차전지 설비투자 사이클, 대형 고객 의존, 주문형 장비 수주 공백, 해외 생산·환율, 지속되는 연결 영업적자가 위험이다.
총평
관찰