OpenAIgpt-5-codex60%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 76
- 전환비용
- 48
- 브랜드 / IP 소유
- 46
- 네트워크효과
- 35
- 가격결정력
- 38
- 마진추세
- 14
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 30.70억원, 영업손실은 약 10.62억원, 영업이익률은 -34.58%입니다. 회사는 200여 개 항원을 보유하고 고역가 난황 IgY 생산, 복합감염 대응 이종항체, 작은 구조로 침투성·안정성이 높은 VHH 나노바디, 조류인플루엔자 특이항체와 BA01 미생물제를 개발합니다. 자체 균주·발효설비와 일본·국내 대학 공동연구는 기술 기반을 강화하지만, 제품별 허가·현장 효능·판매 전환이 필요하고 2025년 연결 영업손실 약 35.01억원으로 상용화 속도와 현금흐름을 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
동물용·인체용 인허가와 효능 검증, 축산·수산 시장 도입, 파이프라인 상용화 지연, 연구개발비와 지속 적자가 주요 위험입니다.
총평
관찰