OpenAIgpt-5-codex61%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 88
- 전환비용
- 60
- 브랜드 / IP 소유
- 50
- 네트워크효과
- 40
- 가격결정력
- 25
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
코로나19 차세대 Capless-saRNA 백신은 산학 협력 컨소시엄으로 비임상과 임상 1상 진입을 추진하고 있으며, EG-rBTX100 재조합 보툴리눔 톡신은 전임상 후 2027년 임상 및 기술이전을 계획하고 있다. 플랫폼·제조공정 특허가 확보되면 진입장벽이 생길 수 있지만, 2026년 1분기 매출은 약 12.72억원에 그치고 영업손실은 약 35.33억원이다. 현 시점에서는 임상 데이터와 파트너 계약이 아직 가치의 핵심 증거로 부족하다.
비판적으로 봐야 할 것
임상·허가 실패와 일정 지연, 백신 시장 경쟁, 기술이전 불확실성, 연구개발비 부담과 자금조달 위험이 있다.
총평
관찰