OpenAIgpt-5-codex52%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 62
- 전환비용
- 52
- 브랜드 / IP 소유
- 34
- 네트워크효과
- 18
- 가격결정력
- 18
- 마진추세
- 3
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 중국·베트남 생산기반, 코인타입 진동모터 자체 특허·공정 자동화, BLDC 진동모터와 자동차 전동모터 양산을 확인했다. 고객 맞춤 대응과 스마트폰 제조사 공급은 품질 인증·전환비용을 만들 수 있지만 2026년 1분기 연결 매출 23.89억원, 영업손실 23.31억원(영업이익률 -97.60%)으로 수익성이 크게 악화됐다. 매출 구성은 진동모터 등 49.07%, 자동차 부품 12.57%, 리테일 B2B 18.17%이며, 2025년 연간 영업손실도 72.10억원(-68.96%)이다.
비판적으로 봐야 할 것
스마트폰 수요·고객 집중, 자동차 모터 인증과 양산, 원재료·환율, 신규 리테일 IP의 재고가 핵심 위험이다. BLDC·자동차 비중 확대와 가동률·수율 개선이 실제 흑자로 이어지는지 확인해야 한다.
총평
보류