OpenAIgpt-5-codex61%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 65
- 전환비용
- 52
- 브랜드 / IP 소유
- 68
- 네트워크효과
- 18
- 가격결정력
- 40
- 마진추세
- 42
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출은 65.8억원, 영업이익은 6.7억원(OPM 10.2%)입니다. 2025년 연간 매출 308.3억원·영업손실 1.6억원과 2025년 1분기 매출 72.2억원·영업이익 3.5억원을 반영한 TTM은 매출 약 301.9억원, 영업이익 약 1.6억원(OPM 약 0.5%)으로 계산됩니다. 체성분 분석기·혈압계와 점자정보단말기·독서확대기·음성독서기를 판매하며, 회사는 아큐닉 BC380의 미국 임상시험 장비와의 상관도 측정 정확도 98%, 힘스 한소네의 세계 최초 구글 모바일서비스 인증을 제시합니다. 아큐닉은 56개국, 힘스는 42개국 딜러·거래처를 통해 판매하고 미국·중국 법인을 운영하며, 장애인 보조공학기기는 공공 지원사업과 전문 제품 경험이 진입장벽으로 작용합니다. 다만 의료기관의 구매력과 인증, 공공 조달, 해외 딜러 의존이 있고 과거 분기별 이익 변동이 커 1분기 개선이 지속되는지 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
의료기기 인증·병원 장비 교체주기, 공공 보조공학 예산, 해외 딜러와 환율, 제품별 매출 변동이 주요 위험입니다. 1분기 마진 개선이 구조적인지와 힘스·아큐닉의 성장 균형을 추적해야 합니다.
총평
조건부 관찰