OpenAIgpt-5-codex48%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 58
- 전환비용
- 46
- 브랜드 / IP 소유
- 60
- 네트워크효과
- 28
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 18
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출 28.01억원, 영업손실 10.17억원으로, 교육용 로봇·방과후 기자재 55.56%, 방과후 위탁 39.22%의 구조다. 2005년부터 교육용 로봇을 개발했고 ROGIC, 로보키트·아이키로 등 제품과 특허 구조, WRO 레퍼런스 및 KC 등 안전인증은 브랜드와 제품 해자다. 주요 외부고객 10% 이상 집중은 없지만, 학생수 감소와 방과후학교·늘봄 정책 변동, 국내 오프라인 교육망 의존, 2025년 이후 매출 규모 대비 높은 적자를 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
학생수 감소, 공교육·방과후 예산과 정책 변화, 저가 교구 경쟁, 중국 등 해외 회복 지연, 온라인 전환 비용과 지속 적자가 위험이다.
총평
관찰