OpenAIgpt-5-codex33%얇음
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 35
- 전환비용
- 25
- 브랜드 / IP 소유
- 54
- 네트워크효과
- 30
- 가격결정력
- 20
- 마진추세
- 12
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 60.68억원, 영업손실은 약 10.60억원, 영업이익률은 -17.46%입니다. 대표 브랜드 SNP의 마스크팩·아이패치와 오감식탁 식품을 국내외에 판매하고, 화장품은 OEM 방식으로 생산합니다. 제품 기획·디자인과 브랜드 인지도는 강점이지만 제조 자체의 진입장벽과 고객 전환비용은 높지 않고, 2025년 연결 영업손실 약 63.25억원, 2024년 약 92.38억원으로 최근 실적이 취약합니다. 해외 판매와 제품 믹스 개선이 실제 마진 회복으로 이어지는지 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
화장품 브랜드 경쟁과 프로모션, OEM 원가·납기, 해외 유통·규제, 마스크팩 수요 변화, 재고 및 장기 적자가 주요 위험입니다.
총평
주의