OpenAIgpt-5-codex62%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 78
- 전환비용
- 54
- 브랜드 / IP 소유
- 55
- 네트워크효과
- 24
- 가격결정력
- 28
- 마진추세
- 7
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 핵산 추출시약·장비, 독자적인 마그네틱 비드 기술, 전자동 분자진단 시스템과 10개국 이상 연구기관에 공급하는 RNAi 제품을 확인했다. 2026년 1분기 매출은 24.86억원으로 상품 매출 54.2%, 핵산 추출시약 33.6%, RNAi 8.9%이며, 제품·기술 매출보다 판권 상품 비중이 높다. 연결 영업손실은 13.82억원, 영업이익률은 -55.60%이고 2025년 연간 영업손실 86.42억원(-91.89%)으로 수익화 변동성이 크다. 진단 장비의 설치 기반과 허니가드-R액·dsRNA 상용화가 반복 매출로 이어지는지에 따라 평가가 달라질 수 있다.
비판적으로 봐야 할 것
분자진단 시장의 팬데믹 이후 경쟁과 재고, RNAi 제품의 규제·필드 성능, 상품 판권 의존도가 핵심 위험이다. 자동화 장비 판매 후 시약 반복 매출과 해외 공급 확대의 실제 마진을 확인해야 한다.
총평
관찰