OpenAIgpt-5-codex59%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 45
- 전환비용
- 32
- 브랜드 / IP 소유
- 62
- 네트워크효과
- 18
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 40
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출은 89.9억원, 영업손실은 1.0억원(OPM -1.1%)입니다. 2025년 연결 매출 402.3억원·영업이익 62.3억원을 기록했고, 당분기 매출은 광고대행·제작 78.9억원(87.7%), 커머스 10.7억원(11.9%)으로 구성됩니다. 회사는 광고 전략·제작·운영·성과 측정을 통합하고, 연간 취급고 5천억원 이상과 26년 레퍼런스, 연평균 약 1,000개 광고주, 200여 업종의 성공사례를 경쟁력으로 제시합니다. SENSE.N, techHUB, 광고 자동입찰·데이터 분석·AI 소재 생성 솔루션과 5건의 국내 특허를 보유하며, 2025년 크리에이티브 기업 인수로 풀스택 마케팅 역량을 확대했습니다. 다만 광고대행은 정형 제품보다 인력·성과·경쟁 프레젠테이션에 의존하고 장기 수주잔고가 공시되지 않으며, 1분기 연결 적자와 커머스 투자 변동성이 있습니다.
비판적으로 봐야 할 것
광고 경기와 광고주 예산, 플랫폼·매체 수수료, 경쟁 프레젠테이션, 핵심 인력 의존, 커머스 신사업 손실이 주요 위험입니다. AI 솔루션이 광고주 유지율·취급고·영업마진을 실제로 개선하는지 확인해야 합니다.
총평
조건부 관찰