OpenAIgpt-5-codex58%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 55
- 전환비용
- 36
- 브랜드 / IP 소유
- 82
- 네트워크효과
- 48
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 15
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 67.10억원, 영업손실은 약 12.12억원, 영업이익률은 -18.06%입니다. 회사는 방송사·OTT·해외시장에 콘텐츠를 공급하고 종속회사를 통해 배우 매니지먼트와 웹툰·OST·게임 등 IP 부가사업을 영위합니다. 우영우의 웹툰·굿즈·NFT, 지리산의 원천 IP, 시그널·발리에서 생긴 일 등의 해외 리메이크권 판매 경험은 강한 IP 역량을 보여줍니다. 다만 2025년 연결 영업손실 약 72.78억원과 2024년 흑자 이후의 변동성을 고려하면 보유 IP가 안정적인 반복 수익으로 전환되는지가 핵심입니다.
비판적으로 봐야 할 것
콘텐츠 흥행·편성·판권 판매 실패, 제작비 초과, OTT 협상력, IP 사업화 지연, 매니지먼트 및 종속회사 실적 변동이 주요 위험입니다.
총평
관찰