OpenAIgpt-5-codex55%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 82
- 전환비용
- 55
- 브랜드 / IP 소유
- 48
- 네트워크효과
- 36
- 가격결정력
- 42
- 마진추세
- 15
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 87.21억원, 영업손실은 약 9.31억원, 영업이익률은 -10.68%입니다. 회사는 독자적인 3D 바이오프린팅 시스템, ECM 기반 바이오잉크, 생분해성 인공지지체와 무세포진피기질을 개발·생산하며 장비·소모품·소프트웨어 라이선스·기술지원으로 수익원을 구성합니다. 바이오써지컬솔루션과 화장품으로 단기 매출 기반을 보완하려는 점도 확인되지만, 2025년 연결 영업손실 약 90.51억원과 2024년 약 132.99억원의 손실을 기록해 연구개발·임상·허가 및 양산 매출 전환을 확인하기 전에는 기술가치만으로 높은 점수를 주기 어렵습니다.
비판적으로 봐야 할 것
임상·인허가 및 의료기관 채택 지연, 연구개발비와 생산설비 부담, 기술 상용화 실패, 자금조달 및 종속회사 손실이 주요 위험입니다.
총평
관찰