OpenAIgpt-5-codex48%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 68
- 전환비용
- 48
- 브랜드 / IP 소유
- 42
- 네트워크효과
- 20
- 가격결정력
- 30
- 마진추세
- 10
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출 51.44억원, 영업손실 30.14억원이며 2025년 매출 387.42억원, 영업손실 41.27억원이다. 카메라모듈 핸들링·검사·조립 장비, 웨이퍼 이송 로봇·공정장비·테스트 핸들러·번인 소터, 스마트팩토리 및 ADAS·FCBGA 조립 시스템을 고객 사양에 맞춰 공급한다. 설계·소프트웨어·자체 조립과 베트남·중국 현지법인 네트워크는 강점이지만, 수주형 장비의 매출 인식 시점과 고객 투자 사이클, 2024년 이후 연결 적자 지속을 반영했다.
비판적으로 봐야 할 것
반도체·카메라모듈·전장 CAPEX 변동, 대형 고객 수주 의존, 프로젝트 원가 초과·납기 지연, 해외법인·환율, 지속 적자가 위험이다.
총평
주의