OpenAIgpt-5-codex68%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 82
- 전환비용
- 65
- 브랜드 / IP 소유
- 60
- 네트워크효과
- 58
- 가격결정력
- 45
- 마진추세
- 22
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 별도 기준 매출은 약 24.46억원, 영업손실은 약 4.60억원, 영업이익률은 -18.80%입니다. 회사는 국방 가상훈련 시스템, 자동차·철도·중장비 시뮬레이터, VILS와 Physical AI 검증 솔루션을 공급하며, 국내 주요 방산기업과 K2 전차·공군·해군 훈련체계 등에서 협력하고 있습니다. 보고서에는 80여 개국 공급과 300개 이상의 기업·연구소·공공기관 협력이 기재되어 있고, 군사 기밀·정확도·실적·국제표준 요구가 높은 진입장벽을 만듭니다. 다만 2025년 별도 영업손실 약 19.89억원과 최근 적자를 기록해 대형 프로젝트 수주가 반복 매출과 이익으로 이어지는지 확인해야 합니다.
비판적으로 봐야 할 것
국방·공공 프로젝트 일정과 예산, 대형 고객 의존, 개발비·인력비 부담, 수출 규제와 인증, 수주 시점에 따른 분기 실적 변동이 주요 위험입니다.
총평
긍정