OpenAIgpt-5-codex49%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 70
- 전환비용
- 38
- 브랜드 / IP 소유
- 48
- 네트워크효과
- 18
- 가격결정력
- 18
- 마진추세
- 4
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 세계 최초 양산으로 공시한 광결정 색가변 소재, 나노 자성입자 제어, Si/C 복합체·도핑·카본코팅 음극재와 국내 배터리 제조사 샘플 제공을 확인했다. 위조방지·바이오·배터리 소재는 인증과 공정 검증이 필요한 분야지만 2026년 1분기 매출 19.77억원 중 기타 상품판매가 59.7%이고 소재·응용 매출은 제한적이다. 연결 영업손실은 13.50억원, 영업이익률 -68.27%이며 2025년 연간 영업손실 65.81억원(-110.11%)으로 양산·수익화가 확인되지 않았다.
비판적으로 봐야 할 것
실리콘 음극재 샘플의 고객 인증·수주·양산, 보안소재 반복 주문, 상품 매출의 지속성이 핵심이다. 신규 설비·기술개발 자금과 과거 대규모 적자, 고객·제품 집중도를 확인해야 한다.
총평
보류