287840 · KOSDAQ · 자연과학 및 공학 연구개발업 · 일반 기업 · 상장 2025. 05. 23.

인투셀

항체-약물접합체(ADC)의 링커·약물에 집중한 OHPAS·PMT 플랫폼 기업이다. OHPAS는 혈중 안정성과 암세포 내 선택적 약물 방출, 산소계 약물 적용 범용성·빠른 해리·CMC 이점을 지향하며 2025년 3분기 매출 14.2억원까지 확대됐지만 최신 매출 2.8억원, 영업손실 35.3억원이다.

경제적 해자

77%두꺼움

AI 평가 · 2026 1Q 기준

분기별 실적 추이

2026 1Q매출액 3억 · 영업이익률 −1,255.8%

매출액 (최대 29억)영업이익률 (−9,447.2% ~ 0.0%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 관점 긍정 요소

ADC의 병목인 링커-약물 연결·절단 기술에 집중하고, 기존 상용 링커보다 다양한 약물 적용성과 안정성·생산성을 차별점으로 제시한다. 플랫폼 기술이 여러 항체·약물에 적용될 가능성이 높고 전년 분기 매출도 있었지만, 기술이전·임상 성과 전까지 수익 가시성은 낮다.

비판적으로 봐야 할 것

ADC 파이프라인의 임상·허가 실패, 기술이전·파트너 수주 변동, 경쟁 플랫폼과 특허 분쟁, 연구개발비 및 현금 소진 위험이 있다.

총평

관찰

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2026 1Q	3억	-35억	−1,255.8%	DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업	7억	-19억	−256.8%	DART 새 창에서 열기
2025 3Q	14억	-13억	−91.3%	DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기	39,402,451	-37억	−9,447.2%	DART 새 창에서 열기
2025 1Q	1억	-34억	−3,122.8%	DART 새 창에서 열기
2024 연간공시: 2024 사업	29억	-98억	−337.0%	DART 새 창에서 열기
2024 3Q	10억	-23억	−234.8%	DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기	17억	-10억	−57.0%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

해자 세부 항목

진입장벽: 88
전환비용: 78
브랜드 / IP 소유: 76
네트워크효과: 55
가격결정력: 48
마진추세: 5

이 점수의 출처

평가 주체: AI 평가
기준 공시: 2026 1Q
접수번호: DART 원문 새 창에서 열기
룰 기반 점수: 0%
모델 버전: gpt-5-codex
평가 시점: 2026. 08. 19.

룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다.

평가 이력

77% AI 평가현재2026. 08. 19.
0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.

인투셀