OpenAIgpt-5-codex58%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 68
- 전환비용
- 52
- 브랜드 / IP 소유
- 46
- 네트워크효과
- 35
- 가격결정력
- 26
- 마진추세
- 12
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 국내 최초로 출시한 AIOps 제품 페타온포캐스터, 이상탐지 알고리즘의 특허·논문, 그룹사·대형기관·공공기관 고객을 확인했다. 시스템 운영 데이터와 업무에 연동되는 제품은 장애 이력과 설정이 누적될수록 전환비용이 생기지만, 2026년 1분기 AI 이상탐지 매출이 37.53억원으로 전체 연결 매출 43.88억원의 85.52%에 달한다. 같은 분기 연결 영업손실은 22.62억원, 영업이익률은 -51.55%였고 2025년 연간 매출 231.70억원, 영업손실 59.33억원(-25.61%)으로 규모의 경제가 아직 확인되지 않았다.
비판적으로 봐야 할 것
AIOps 라이선스·유지보수의 반복성과 고객당 매출, 디지털 헬스케어의 규제·채택, 신사업 비용을 분리해 봐야 한다. 대형 IT기업의 관제·클라우드 경쟁과 손실 지속에 따른 현금흐름이 위험이다.
총평
관찰