OpenAIgpt-5-codex58%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 70
- 전환비용
- 52
- 브랜드 / IP 소유
- 42
- 네트워크효과
- 20
- 가격결정력
- 26
- 마진추세
- 10
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 MOAI 딥러닝 라이브러리, T-MEGA AI 검사기, Rule-base Alignment Vision System을 확인했다. OLED 모듈 얼라인 시스템은 제출 기준 End User 약 70% 점유로 고객 공정에 깊게 들어갈 가능성이 있고, AI 검사 제품은 기존 광학·제조 노하우와 결합된다. 하지만 2026년 1분기 CFS 매출 29.30억원 중 DART 사업부문 기준 에너지사업 52%, Rule-base 44%, AI-base 4%로 핵심 AI 제품 비중이 낮다. 연결 영업손실은 16.56억원, 영업이익률 -56.51%였고 2025년 연간 영업이익률은 -19.41%로 수익성 회복이 필요하다.
비판적으로 봐야 할 것
OLED 고객 투자와 프로젝트 발주, 에너지사업의 지속성, 글로벌 대형 비전업체와의 경쟁이 핵심이다. 70% 점유의 기준 범위, 소프트웨어 반복 매출과 장비 원가율을 확인해야 한다.
총평
관찰