OpenAIgpt-5-codex61%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 70
- 전환비용
- 56
- 브랜드 / IP 소유
- 48
- 네트워크효과
- 30
- 가격결정력
- 24
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
DART 보고서에서 Rapael Smart Glove·Smart Board·Pegboard와 게임화 재활 콘텐츠, 환자 데이터를 통한 개인화, 미국·독일 판매 자회사를 확인했다. 병원·가정 재활 프로토콜과 의료진·환자 데이터에 결합되면 전환비용이 높아질 수 있다. 2026년 1분기 연결 매출 31.26억원은 재활의료기기 61.81%, 장기요양서비스 38.19%이며 영업손실 30.71억원(영업이익률 -98.23%)이다. 2025년 연간 매출 160.53억원, 영업손실 29.02억원(-18.08%)으로 최근 적자 급증의 원인과 본업 수익성 개선을 확인해야 한다.
비판적으로 봐야 할 것
의료기관·보험·가정용 채택, 장기요양 서비스 원가, 해외 유통과 의료기기 규제가 핵심이다. 하드웨어 판매 후 콘텐츠·구독·서비스 반복 매출과 현금 소진을 확인해야 한다.
총평
관찰