OpenAIgpt-5-codex58%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 90
- 전환비용
- 76
- 브랜드 / IP 소유
- 56
- 네트워크효과
- 42
- 가격결정력
- 28
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 사업보고서 기준 고온초전도 선재, 고자장 무절연 초전도 자석 시스템·회전기, 케이블·한류기·자석 응용제품을 연구·납품한다. 한국전력·LS전선·LS일렉트릭·Siemens·NASA·Commonwealth Fusion System 등과 협력하고 서울대·한국기초과학지원연구원 등 연구진과 고성능 NMR·연구용 자석 수요에 대응하는 점, 초전도 선재·극저온·고자장 설계의 기술 난이도는 매우 높다. 그러나 1분기 매출은 4.53억원, 영업손실 8.94억원이며 전년 연간 매출도 33.86억원에 그쳐 수주형 사업의 변동성이 크다.
비판적으로 봐야 할 것
초전도 프로젝트는 연구개발·실증·수주 기간이 길고 고객 예산에 민감하다. 기술의 대량생산 수율·원가, 연구과제 의존, 특정 고객·프로젝트 집중, 수주잔고와 현금소진·증자 가능성을 확인해야 한다.
총평
관찰