OpenAIgpt-5-codex58%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 80
- 전환비용
- 64
- 브랜드 / IP 소유
- 62
- 네트워크효과
- 46
- 가격결정력
- 38
- 마진추세
- 10
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 매출 89.43억원, 영업손실 48.64억원이다. 2000년 이후 기계학습·자연어처리·지식공학을 축적했고, LUXIA 3.0·MCP 기반 Agent Builder, Knowledge/Agent/Document Studio와 지식그래프·온톨로지 플랫폼을 개발했다. 공공·제조·금융·국방의 데이터 통합과 AI-X 수요를 겨냥하고, 구버 서비스의 사용자 확대 및 자체 모델·특허·장기 프로젝트 경험은 해자 요소다. 그러나 2025년 연결 영업손실 80.42억원, 개발 제품의 출시·고객 전환 전 단계, 대형 모델과 클라우드 사업자 경쟁을 감안했다.
비판적으로 봐야 할 것
생성형 AI 모델 경쟁과 가격 하락, 공공 프로젝트 수주·검수 지연, 연구개발·영업 인력 비용, 신규 제품 상용화 실패, 자금조달과 지속 적자가 위험이다.
총평
관찰