OpenAIgpt-5-codex68%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 86
- 전환비용
- 66
- 브랜드 / IP 소유
- 62
- 네트워크효과
- 48
- 가격결정력
- 34
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 사업보고서 기준 올리고머화 베타아밀로이드를 특이적으로 검출하는 SI-MDS와 AlzOn 검사를 개발했으며, 일반 플레이트 리더로 분석 가능하고 PET·뇌척수액보다 낮은 가격을 목표로 한다. MDS 원천특허, 변형단백질 질환으로 확장 가능한 항체 세트, 국내외 병원·연구기관 공동연구망은 진입장벽이다. 그러나 1분기 매출 6.43억원에 영업손실 14.83억원, 2025년 매출 28.51억원에 영업손실 83.77억원으로 진단 제품의 임상적 채택·보험·반복검사 규모가 아직 작다.
비판적으로 봐야 할 것
알츠하이머 바이오마커의 임상 유효성·허가·병원 채택과 보험급여가 핵심 변수다. 경쟁 혈액검사, 검사기관 영업비용, 병원 연구 의존, 생산·유통과 현금소진·추가 자금조달을 확인해야 한다.
총평
관찰