OpenAIgpt-5-codex44%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 45
- 전환비용
- 28
- 브랜드 / IP 소유
- 64
- 네트워크효과
- 25
- 가격결정력
- 24
- 마진추세
- 38
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 연결 기준 매출은 약 82.19억원, 영업이익은 약 6.15억원, 영업이익률은 7.49%입니다. 회사는 Castelbajac 관련 상표권을 확보하고 골프웨어를 전개해 왔으며, 프랑스 PMJC 및 글로벌 상표권 인수와 대만·중국 확장을 추진하고 있습니다. 반면 제품 생산은 외주 방식이고 패션 수요·할인율·재고 및 유통채널 변화에 민감하며, 2025년 연간에는 연결 영업손실을 기록해 현재 분기 이익의 반복 가능성은 추가 확인이 필요합니다.
비판적으로 봐야 할 것
패션 소비 둔화, 재고 및 할인 판매, 외주 생산 품질·납기, 라이선스 비용, 해외 확장 비용과 브랜드 유행 변화가 주요 위험입니다.
총평
관찰