OpenAIgpt-5-codex63%보통
2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 78
- 전환비용
- 58
- 브랜드 / IP 소유
- 52
- 네트워크효과
- 40
- 가격결정력
- 34
- 마진추세
- 2
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
2026년 1분기 사업보고서 기준 NGS 기반 차세대 클로닝 기술 MSSIC으로 DNA 분리·증폭·분석·회수를 통합하고, 유전질환·암·액체생검용 Target Capture Kit와 NGS·면역 레퍼토어 분석 서비스를 제공한다. 병원·수탁검사기관·제약사·종자회사·연구소 등 다양한 사용처와 맞춤형 패널·자체 시약은 고객 실험 프로토콜에 들어갈 경우 전환비용을 만든다. 1분기 매출 9.23억원 중 Target Capture 키트가 64.57%이나 영업손실은 14.26억원으로 매출 기반과 규모의 경제가 취약하다.
비판적으로 봐야 할 것
NGS 시약은 대형 글로벌 업체와 가격·성능 경쟁이 있고 연구·진단 고객 예산에 민감하다. 제품 반복구매율, 임상·규제 적용 확대, 고객 집중, 유통·해외 진출, 재고·연구개발비와 자금조달을 확인해야 한다.
총평
관찰