2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 68
- 전환비용
- 45
- 브랜드 / IP 소유
- 58
- 네트워크효과
- 8
- 가격결정력
- 25
- 마진추세
- 15
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
프리시젼바이오는 질병 표지자를 검출하는 체외진단 기업으로, 시분해 형광 기반 Exdia TRF 검사기·카트리지, 골드흡광·신속진단, 임상화학 Exdia PT10/PT10S/PT10V 제품을 개발·판매합니다. 미국 Nano-Ditech 자회사, CE·MFDS·PMDA 등 제품 인허가, 검사기와 카트리지를 함께 공급하는 구조는 의료 규제·검증·고객 전환 장벽을 만듭니다. 2026년 1분기 매출은 70.30억원, 영업이익은 0.17억원으로 영업이익률 0.25%였으며 임상화학 제품이 39.80억원, 56.6%, 면역진단 제품이 25.81억원, 36.7%를 차지했습니다. 그러나 2025년 연간 매출 199.26억원에 영업손실 53.81억원, 2025년 1분기 영업손실 15.04억원을 기록해 TTM 매출은 약 223.36억원, 영업손실은 약 38.60억원으로 약 -17.28%입니다. 1분기 손익분기점 근접은 개선 신호지만, 진단기기 설치 기반과 소모품 반복 매출이 충분히 확대됐다고 단정하기 어렵습니다. 기술·인허가 자산을 높게 평가하되, 최근 연간 손실과 상용화·수익성 검증 부족을 반영한 점수입니다.
비판적으로 봐야 할 것
의료기기 인허가·리콜, 병원 채택 지연, 검사기 설치 비용과 카트리지 판매량, 해외 유통·환율, 연구개발비와 현금소진이 위험입니다. 1분기 손익분기점의 지속성, 장비 설치대수와 카트리지 재구매율, 임상화학 성장, Nano-Ditech의 실적 기여를 확인해야 합니다.
총평
관찰